Custo de oportunidade é um conceito útil para decidir a melhor maneira de maximizar o retorno de um investimento. Mesmo os jogadores lucrativos devem estar cientes dos custos potenciais da alocação incorreta de recursos. Continue lendo para saber mais sobre como aplicar o custo de oportunidade às apostas esportivas.

O que é custo de oportunidade?

Imagine um estudante do ensino médio avaliando os méritos de frequentar uma universidade. Quais custos de ensino um futuro aluno deve levar em consideração? O custo inicial da mensalidade é uma despesa óbvia, mas não é o único fator que um aluno deve considerar.

Além das despesas que um futuro aluno terá durante os estudos, ele também deve considerar o salário e a experiência que ganharia trabalhando durante esse período. Este é um custo de oportunidade para o estudante do ensino superior que deve ser ponderado em relação aos benefícios potenciais de um diploma universitário.

Este é um conceito importante em investimentos. Uma pessoa que guarda seu dinheiro em uma conta poupança de 1% é tecnicamente um investidor "lucrativo", já que terá mais dinheiro no final do ano do que tinha no começo.

Entretanto, se a inflação for de 3%, então, em termos reais, o investidor perde poder de compra. Como o aumento nos preços das commodities foi maior que o retorno sobre o investimento (ROI) dos investidores, seria melhor comprar os itens desejados no início do ano em vez de economizar.

Aplicação do custo de oportunidade às apostas esportivas

Como esse conceito afeta os apostadores esportivos? Para ver isso, acompanharemos quatro jogadores imaginários, cada um dos quais lucra com apostas. Para simplificar este processo, foram feitas várias suposições (irrealistas):

• Os jogadores têm um capital inicial limitado (€100);
• Estão limitados a uma ação (sem diversificação de risco);
• Eles devem colocar o valor total em cada aposta (em um cenário real, o método de aposta seria apropriado);
• Elas são limitadas a 100 apostas por ano;
• ROI médio por aposta: Jogador A - 0,1%, Jogador B - 1%, Jogador C - 2%, Jogador D - 4%.

Levando tudo isso em consideração, esta é a aparência da renda dos nossos jogadores ( Tabela 1 ):

O retorno do investimento indica o nível de habilidade de cada jogador. O jogador A obtém um pequeno lucro, enquanto o jogador D obtém um alto retorno sobre o investimento.

Custos de oportunidade em apostas: apostas diretas vs. apostas simples

Um debate comum entre apostadores é se comprometer fundos em apostas diretas de longo prazo é uma boa estratégia ou uma má alocação de recursos. Esta é essencialmente uma discussão sobre custos de oportunidade.

Supondo que esses jogadores qualificados tenham uma vantagem tanto no mercado longo quanto no atual, qual retorno esperado sobre o investimento seria necessário para tornar a aposta na taxa anual no mercado direto a escolha ideal? Vejamos a Tabela 2 :

Com um retorno esperado sobre o investimento de 100%, o apostador A ganha € 89, mas mesmo com esse grande ROI, os outros três jogadores perderão apostando na sequência em vez de distribuir seus fundos iniciais em apostas em 100 simples.

Para que o Jogador D elimine o custo de oportunidade de apostar em jogadores individuais com esses € 100 por um ano (onde os fundos ficariam presos em uma aposta direta) e obtenha um lucro significativo, ele precisaria fazer uma aposta com um retorno esperado sobre o investimento de 5150%.

Jogadores mais habilidosos precisam encontrar uma oferta direta de valor incrível para superar o efeito agravante de colocar esse dinheiro em apostas simples.

Embora isso possa ser um argumento contra apostas diretas, nesta simulação nossos jogadores têm recursos limitados e não precisam levar a variância em consideração. Jogadores reais podem ver apostas diretas como uma boa maneira de diversificar o risco. É claro que poucos jogadores recusariam uma aposta com um retorno esperado de 100% sobre o investimento.

Apostas esportivas vs. Mercado de ações

Os gestores de fundos de hedge são julgados com base em como seus retornos se comparam ao mercado de ações em geral. Simplificando, o nível de habilidade de um gestor de fundo de hedge é determinado pela extensão em que seu portfólio "habilmente" escolhido pode superar o portfólio de alguém que simplesmente compra todas as principais ações por meio de um fundo de índice.

Warren Buffett calculou que as ações crescem em média 6-7% ao ano, então usaremos uma taxa de crescimento maior, de 7%, como média. Que tipo de retorno nossos jogadores mostrarão se os julgarmos da mesma forma que os gestores de fundos de hedge? Vejamos a Tabela 3 :

No crescimento médio do mercado, todos os participantes obtêm lucros acima do mercado, portanto não há custos de oportunidade. Entretanto, em um mercado de rápido crescimento, o Jogador A sofre uma pequena perda (custo de oportunidade de € 3), enquanto o lucro real do outro jogador diminui significativamente.

Em um mercado em baixa, até mesmo um jogador perdedor pode superar o mercado de ações, enquanto jogadores vencedores têm um desempenho forte em comparação aos investimentos tradicionais em ações.

No longo prazo, todos os jogadores estarão em melhor situação apostando em esportes diretamente em vez de investir, mas em um cenário único, o Jogador A pode incorrer em custos de oportunidade durante um período de rápido crescimento do mercado.

Custo alternativo de apostas com probabilidades mais baixas

Como mostrado acima, mesmo apostas lucrativas podem ter custos de oportunidade. Isto é especialmente verdadeiro se o jogador não estiver aceitando as melhores probabilidades ( Tabela 4 ):

*Veja abaixo os cálculos que fundamentam esses números.

Se o ROI inicial de cada jogador fosse estável ao apostar na margem da Pinnacle (neste caso, 2%), então aplicar a média do setor (6%) obviamente resultaria em lucros menores.

Esse é o custo de oportunidade de aceitar probabilidades menores, que se torna um fator cada vez mais importante à medida que o jogador se torna mais lucrativo. O Jogador D incorreria em um custo de oportunidade de € 191 ao escolher apostar na média do setor em vez da Pinnacle.

Usar probabilidades menores também pode não ser lucrativo. Um jogador hipotético com um retorno esperado sobre o investimento de 2% (€ 102) em 100 apostas com uma margem de dois por cento retornaria apenas € 98 no nível de seis por cento.

No mundo real, um jogador que atinge o nível dos jogadores C e D provavelmente apostará mais com probabilidades mais altas do que aqui. Nesse caso, o impacto de índices mais baixos na lucratividade será ainda mais pronunciado.

O que os jogadores devem ganhar com os custos de oportunidade?

É claro que jogadores experientes estão cientes da importância de aproveitar as melhores probabilidades, bem como de não vincular fundos a posições de longo prazo que poderiam ser melhor utilizadas em outro lugar. No entanto, esses são conceitos importantes a serem lembrados.

Talvez a comparação mais útil para os jogadores seja com o mercado de ações. Se Warren Buffett estiver certo (e a história mostra que ele está), então os jogadores devem superar o mercado de ações em 6-7% para garantir que não estejam incorrendo em um custo de oportunidade em comparação a simplesmente investir em um fundo de índice.

Na verdade, jogadores lucrativos provavelmente encontrarão apostas de valor suficientes para garantir que superem o mercado de ações. Outra grande vantagem das apostas esportivas é que não existe mercado em queda, então não haverá queda repentina nos fundos de um jogador (desde que a estratégia correta de apostas seja seguida) e fatores irracionais não devem afetar a capacidade do jogador de aumentar seu saldo.

Como dizem 1win brasil para decompor os cálculos usados nos exemplos acima, podemos usar a ideia simples de apostar em uma moeda que cairá em cara ou coroa – especificamente neste caso, onde o jogador ganha um retorno de 11% sobre um investimento de € 100.

Se a Pinnacle oferecesse preços de cara ou coroa com sua margem de 2%, isso resultaria em um preço de 1,961 para cara e coroa. Por outro lado, com uma margem padrão da indústria de 6%, isso significa um preço de 1,887.

Para obter 11% de ROI após 100 apostas em uma moeda caindo em um determinado lado (de acordo com as probabilidades da casa de apostas Innacle), é necessário que o cliente faça a previsão correta de acordo com a fórmula de cálculo:

€111/1.961 ≈ 57 (1)

em 100 lançamentos de moeda.

No entanto, ganhar as mesmas 57 apostas no cara ou coroa em uma casa de apostas marginal padrão resulta em:

€ 1 x 57 x 1,887 ≈ € 107 (2)

Isto significa, portanto, que o cliente recebe 4 euros a menos, apesar de obter o mesmo valor de apostas vencedoras.